In einem interessanten Literaturbeitrag beleuchten Schäfer/Gromer/Lucas den deutschen REIT unter dem Gesichtspunkt der Nachhaltigkeit (Betriebswirtschaftliche Blätter, Januar 2010, Nr. 1, Seite 35). Das Real Estate Investment Trust-Konzept wird hierbei bezüglich der dauerhaft zukunftsfähigen Entwicklung der ökonomischen, ökologischen und sozialen Dimension menschlicher Existenz untersucht. Auf der Ebene einzelner Immobilien sei insbesondere deren Beitrag zum Klimawandel als zentrales Element der Nachhaltigkeit in den Blick zu nehmen.Weiter...

In der Zeitschrift Deutsches Steuerrecht schreiben Amort/Blum unter der Überschrift "Real Estate Investment Trusts (REITs): Alternativen und Besteuerung" zum Thema G-REIT (ab Seite 1772). Die mit Einführung des G-REIT verbundene Hoffnung, durch ihn eine Stärkung des Immobilien- und Kapitalmarktes zu erreichen, habe sich bislang nicht erfüllt. Daher seien Alternativen in den Blick zu nehmen. Zunächst stellen die Autoren hierzu das Gesamtspektrum der Immobilienanlagen nach aktueller Rechtslage dar. Ferner gehen sie auf die steuerliche Attraktivität des deutschen REIT ein.Weiter...

In ihrem Beitrag in der Zeitschrift Deutsches Steuerrecht geben Gemmel/Kaiser einen Überblick über die aktuellen Entwicklungen des deutschen REIT-Regimes und die Auswirkungen der Finanzkrise (ab Seite 1346). Im Einzelnen gehen sie auf die Änderungen des REIT-Gesetzes (REITG) im Zuge des Jahressteuergesetzes 2009 (JStG 2009), den Wegfall der sog. Exit-Tax-Steuerbegünstigung ab Januar 2010 sowie eine mögliche Nachversteuerung beim Wegfall der Exit-Tax vor dem Hintergrund der Finanzkrise ein.Weiter...

In Ausgabe 12 der Zeitschrift Immobilien & Finanzierung resümiert Schaich, Vorsitzender des Vorstands der Fair Value REIT-AG, unter der Überschrift "REITs nach zwei Jahren - hat sich der Aufwand gelohnt?". Im Ergebnis sagt er, sei der deutsche REIT zwar richtig, doch seine Einführung sei zu spät gekommen. Nach seiner Auffassung werde vielleicht noch in diesem Jahr mit einer verstärkten Einbringung direkt gehaltener Immobilien in REITs zu rechnen sein, wenn zum Jahresende die Exit-Tax-Regelung ausläuft, nach der Immobilienveräußerungen an einen G-REIT steuerlich begünstigt werden.Weiter...

Zwei von Amort veröffentlichte Aufsätze zu den Themen "Die Ausschüttungsverpflichtung der REIT-Aktiengesellschaft im Lichte der Unternehmensfinanzierung" sowie "Überschuss contra Bilanzgewinn. REIT-Gesetz und Aktienrecht müssen harmonisiert werden" sind nunmehr im Internet als Download verfügbar. Bereits mit Blog-Eintrag vom 10.8.2008 besprachen wir den zweitgenannten Aufsatz.

In der aktuellen Ausgabe der Zeitschrift Finanz-Rundschau blicken Balmes/Claßen unter der Überschrift "Das JStG 2009 als Reparaturmaßnahme des REITG" ab Seite 454 auf die Änderungen des REIT-Gesetzes (REITG) durch das Jahressteuergesetz 2009 (JStG 2009) zurück.Weiter...

In Ausgabe 9/2008 der Zeitschrift für die notarielle Beratungs- und Beurkundungspraxis (NotBZ) ist ab Seite 334 ein Überblicksartikel zum German Real Estate Investment Trust (G-REIT) zu finden. In dem Beitrag von Wilsch werden rechtliche Aspekte aus der Sicht eines Immobilienrechtlers besonders hervorgehoben. Die wichtigen konstitutiven Voraussetzungen für den REIT-Status, wie rechtliche Struktur, Unternehmensgegenstand, Börsennotierung und Börsenaufsicht, Mindestgrundkapital, Mindeststreubesitzquoten, Mindesteigenkapital, Höchstbeteiligungsgrenze und Ausschütungsverpflichtung, werden thematisiert. Dabei kommen interessante Details zur Sprache, die im Folgenden in Teilen zusammengefasst werden.Weiter...

In der aktuellen Ausgabe der Zeitschrift Die Aktiengesellschaft ist eine umfassende Buchbesprechung des Handbuch REIT-Aktiengesellschaft (herausgegeben von Seibt/Conradi) zu finden (S. 831 f.). An dieser Stelle sei die von Quass geschriebene Rezension empfohlen, insbesondere da sie die bereits am 28.7.2008 hier erschienene sinnvoll ergänzt und einen detaillierten Einblick in die gleichermaßen zu empfehlende Literatur gibt.

Kombiniert mit einer Buchrezension zum "Handbuch Real Estate Investment Trusts" von Bone-Winkel/Schulte/Schäfers war in der Fondszeitung vom 23.10.2008 unter der Überschrift "Real Estate Investment Trusts - Das Handbuch zur Krise" zu lesen, wie es derzeit im REIT-Markt und dessen Umfeld aussieht, bzw. welche Konsequenzen daraus resultieren. Bereits das gesamte Umfeld der Immobilienaktien und REITs verheiße nichts Gutes: Gewinnprognosen wurden revidiert, etwa reduzierte die IVG Immobilien AG ihre Erwartungen für das Gesamtjahr auf die Hälfte und der Aktienkurs der Colonia Real Estate sank in den vergangenen zwölf Monaten um 80 %; dabei wurde von der Colonia die Gewinnerwartung von 74 auf 23 Millionen Euro gekürzt. Für die einzigen beiden G-REITS lief das erste Halbjahr 2008, wie im Gesamtmarkt, enttäuschend. Die Alstria Office REIT-AG habe Verluste von 10,4 Millionen Euro geschrieben, wobei im entsprechenden Vorjahreszeitraum noch ein Gewinn von 44,1 Millionen Euro erwirtschaftet worden sei. Die Fair Value REIT-AG habe in den ersten sechs Monaten 2008 einen Überschuss von knapp 800.000 Euro erzielt.Weiter...

In Heft 14/2008 der Zeitschrift Europäische Zeitschrift für Wirtschaftsrecht geht Bron in seiner Besprechung des Urteils Orange European Smallcap Fund NV (C-194/06) auch kurz auf die Auswirkung dieses Urteils auf den G-REIT ein (S. 432). Im Wesentlichen geht es in dem besprochenen Urteil um die Frage der Quellenbesteuerung im Zusammenhang mit einem Investmentvermögen, speziell um die Wirkungen auf Ebene des Investmentvermögens.Weiter...

Von Seibt/Conradi wurde kürzlich das Handbuch REIT-Aktiengesellschaft herausgegeben (Otto Schmidt-Verlag), in dem die Themenfelder Aktien- und Kapitalmarktrecht, Immobilienwirtschaftsrecht und Steuerrecht abgedeckt werden. Wie dem Vorwort entnommen werden kann, ist es nicht nur Ziel des Buchs, die wirtschaftlichen, rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen der G-REITs auf einer wissenschaftlich anspruchsvollen Ebene darzustellen, sondern auch in der Praxis anwendbare Lösungen für die Geschäftstätigkeit von und mit REITs zu entwickeln - und das auf eine verständliche Weise. Sämtliche Autoren sind wissenschaftlich interessierte Praktiker, die mit der Konzeption, Gründung und Beratung von REIT-Unternehmen befasst sind.Weiter...

Ob und ggf. wann der Betriebs-Berater-Kommentar zum REIT-Gesetz künftig erscheint, ist im Moment unklar. Der Kommentar des brandaktuellen Gesetzes soll von der Haarmann Partnerschaftsgesellschaft, Frankfurt am Main, bearbeitet werden. Nach Aussage des Buchhandels habe der Verlag (Recht und Wirtschaft) jedoch angekündigt, dass der Kommentar nicht erscheinen soll. Ohnehin hatte sich der zunächst angekündigte Erscheinungstermin bereits verschoben - ursprünglich sollte die Kommentierung schon Ende 2007 erscheinen. Bei Amazon wurde der voraussichtliche Liefertermin korrigiert auf: "Derzeit nicht verfügbar. Ob und wann dieser Artikel wieder vorrätig sein wird, ist unbekannt." Lediglich ein Online-Buchhändler hat den Liefertermin auf Mitte 2008 datiert. Es bleibt zu hoffen, dass sich diese Prognose bewahrheitet.

Eine der ersten Dissertationen – oder wahrscheinlich sogar die erste – zum Thema deutscher REIT wurde im Dezember 2007 vom Nomos-Verlag zusammen mit C.H. Beck veröffentlicht. Autor ist der bereits aus zahlreichen Veröffentlichungen zum Thema bekannte Bron, der bereits an der Sachverständigenanhörung des Deutschen Bundestages zum REIT-Gesetz teilgenommen hat und insofern hautnah am Gesetzgebungsprozess beteiligt war. In der Arbeit mit dem Titel "Der G-REIT" wird eine rechtsökonomische Analyse mit steuerlichem Fokus durchgeführt. Doktorvater ist Prof. Kraft, Lehrstuhlinhaber an der Martin-Luther-Universität, Halle-Wittenberg.Weiter...

Ernst & Young hat einen für Immobilienunternehmen, Investmentunternehmen und ambitionierte Privatanleger gleichermaßen interessanten Bericht, den “Global REIT Report 2007”, kostenlos veröffentlicht. Es wird die REIT-Performance in 15 Staaten analysiert, wobei im Ergebnis u. a. herausgestellt wird, dass börsennotierte REITs im Jahr 2007 einen zunehmenden Zulauf erfahren haben – sie stehen tendenziell höher in der Gunst der Investoren und Anleger als noch im Jahr 2006.

Unter der Überschrift "Finanzkapitalismus - Geldgier in Rheinkultur" hat die ver.di eine Broschüre veröffentlicht, in der es ab S. 12 auch um das Thema "Immobilienspekulationen und REITs" geht. Damit knüpft ver.di an die manchen sicher bereits unter den Stichworten "Heuschrecken" und "Kakerlaken" bekannte Diskussion an; damals äußerten sich in diesem Zusammenhang vornehmlich Politiker der SPD zu der zu jenem Zeitpunkt noch nicht beschlossenen Einführung von G-REITs.

In den nächsten Tagen werden wir auf g-reit-news.de auf einige der in der Broschüre der ver.di geäußerten Thesen eingehen. Dabei beleuchten wir auch noch einmal kurz die damalige Debatte und gehen auf die Auswirkungen dieser auf die Ausgestaltung des REIT-Gesetzes ein, insbesondere auf den letztlich erfolgten Ausschluss von sog. Bestandsmietwohnimmobilien i.S.d. § 3 Abs. 9 REITG.

In der aktuellen Ausgabe der Zeitschrift Steuer und Studium (12/2007) ist ein gelungener Grundlagenartikel über G-REITs zu finden. Weichhaus stellt nach einer kurzen Vorbemerkung zunächst die rechtliche Ausgestaltung einer REIT-AG dar. Darauf folgend werden die Voraussetzungen zur Erlangung des steuerbefreiten Status des G-REITs ausgeführt. Im Einzelnen wird auf die Börsennotierung und Mindeststreuung der Aktien, die Beschränkungen des Unternehmensgegenstandes der REIT-AG, die Regelungen zur Gewinnausschüttung und -ermittlung, die vorgeschriebene Vermögens- und Ertragsstruktur sowie die Begrenzung der Fremdfinanzierungsmöglichkeiten eines G-REITs eingegangen.Weiter...

Der am 16.11.2007 im Beck-Verlag erschienene Kommentar zum Gesetz über deutsche Immobilien-Aktiengesellschaften mit börsennotierten Anteilen (Real Estate Investment Trusts mit Nebenbestimmungen) ist einer der ersten Kommentare zum REITG; er wurde von Helios/Wewel/Wiesbrock herausgegeben. Auf insgesamt 454 Seiten werden die Neuregelungen zu den G-REITs aus dem REITG, dem EStG (Exit Tax), dem AStG, dem Finanzverwaltungsgesetz sowie dem InvStG kommentiert.
Weiter...

Deloitte & Touche und das F.A.Z.-Institut veröffentlichen mit der "Der deutsche REIT, Eine Einführung für die Praxis" einen kompakten Praxisratgeber. Unter Federführung von u. a. Reiß, Korezkij und Fuchs werden die zentralen Punkte des REITG überblickartig dargestellt.Weiter...